兰格钢铁11月25日新闻早知道

一、             宏观与财经

1. 发改委批准两条高速铁路建设 总投资414亿元

为贯彻落实振兴东北老工业基地发展战略，完善区域路网结构和布局，提高通道运输能力和服务质量，促进辽宁省经济社会发展，同意建设该项目并更名为朝阳至秦沈高铁凌海南站铁路联络线工程。线路起自在建的京沈高铁朝阳北站，经辽宁省朝阳市、北票市、锦州市，终至秦沈高铁凌海南站，线路全长约104km，全线新设3个车站（线路所）。（发改委网站）

2. 冬季用煤高峰煤价难下调 企业业绩承压

数据显示，今年以来，煤炭价格在去年大幅下跌后出现大幅反弹，这使得煤电企业业绩出现转折，今年9月，五大发电集团煤电板块的利润已经由正转负，亏损3亿元。去年同期，该数据为实现利润64亿元；10月，上述亏损额进一步扩大至26亿元。在这种背景下，国家发改委等部门进行了稳煤价措施，包括煤炭与电力、钢铁企业签订中长期协议，加大煤炭供给等。煤炭价格出现稳定的迹象，但是由于冬季用煤高峰，煤炭价格大幅下调的可能性较低，因此煤电企业业绩将继续承压。“燃料成本一般占煤电企业生产成本的70%左右，今年10月份的时候，装机容量在30万千瓦的发电企业已经开始亏损，60万千瓦的勉强保本，煤价要是再涨下去，行业大部分煤机都要亏钱了。”（21世纪经济报道）

3. 个别企业去产能偷奸耍滑

尽管目前具体数据尚未公布，但全年煤炭行业超额完成化解淘汰过剩落后产能的任务已成定局。11月23日，，，确保产能真去真退。“煤炭钢铁去产能工作总体顺利，应充分肯定。但也确实存在个别不守规矩、偷奸耍滑的企业，、严肃追责！。中国钢铁工业协会常务副会长顾建国表示：“今年钢铁去产能的任务提前超额完成。据协会掌握的情况看，目前还有不少落后产能，另外非会员企业粗钢产量扩张明显，有先前停产企业又恢复生产。可以预料，明年将是化解产能的攻坚年。”对于下一步工作，，进一步落实有保有压的金融政策，继续鼓励如宝钢、武钢等优势企业加大兼并重组力度。（每日经济新闻）

4. 10月交通运输经济仍稳中向好 主要指标继续回升

10月，交通运输经济运行延续稳中向好态势，主要指标继续回升，固定资产投资高位运行、增速有所加快，客运结构继续优化，货运量、港口生产主要指标延续向好势头。1月至10月，公路建设完成投资14478亿元，同比增长8.8%，增速较前三季度加快1.1个百分点。其中，高速公路完成投资6311亿元，同比下降0.6%，降幅较前三季度收窄0.1个百分点；普通公路完成投资8167亿元，同比增长17.3%，增速较前三季度加快2个百分点。水运建设完成投资1111亿元,同比下降0.9%，降幅较前三季度收窄4.6个百分点，其中内河、沿海建设分别完成投资422亿元和689亿元，同比分别增长2.8%和下降3.1%。支持系统等其他建设完成投资409亿元，同比增长1.8倍。分地区看，东、中、西部地区公路水路分别完成投资5101亿元、3508亿元和7389亿元，同比分别增长7.6%、下降0.5%和增长17%。(中国交通新闻网)

5. OPEC冻产进程支撑油价 冻产功效仍需边走边看

除了黑色系、有色之外，原油是大宗商品类别中不可忽视的一项。近期，由于OPEC(石油输出国组织)国家达成“冻产协议”，以及特朗普当选后的通胀上升预期，国际油价获得支撑。近期，各大中外机构纷纷喊话，要密切关注OPEC的冻产进程，聚焦11月30日的OPEC会议。本周以俄罗斯为代表的产油国一改前两周的消极态度，纷纷表明减产决心，扭转EIA(美国能源信息署)库存上涨、美元加息概率进一步上升的利空压力；11月24日，伊拉克总理表示，将承担起OPEC在9月为该国制定的减产责任，并称优先任务是提高每桶原油的价格。他说：“我们在石油产出上损失的，将在石油收入中得到补偿，优先任务就是提高每桶原油的价格。”消息一出，原油直线上涨，布伦特原油维持在49.98美元/桶上下。(第一财经日报)

6. 10月金融条件偏松 M2增速上升

2016年10月，金融条件指数（FCI）为-0.0040，环比上升23.3个基点，表明金融条件较上月偏松，对经济增长有积极的推动作用。从FCI各成分指标的变化情况看，实际利率下降、实际有效汇率下降、M2增速上升、国房景气指数上升、上证综指上升有利于FCI改善。10月，实际利率、实际有效汇率、M2增速、国房景气指数和上证综指对FCI变动的贡献分别为0.6个、3.2个、8.4个、2.4个和8.7个基点。一般情况下，利率上升意味着货币条件收紧，容易抑制总需求；反之，利率下降意味着货币条件放松，有利于刺激总需求。10月，银行间市场7天期回购加权平均利率为2.75%，比上月上升19.37个基点；居民消费价格指数（CPI）为2.1%，比上月上升0.2个百分点。据此计算，实际利率从上月的0.66%下降至0.65%。一般地，广义货币（M2）增速提高，意味着货币投放速度加快，具有促进总需求扩张的作用；反之，M2增速降低，意味着货币投放速度减慢，抑制总需求。10月末，M2同比上升11.6%，增速比上月上升0.1个百分点。(第一财经日报)

7．不良贷款格局分化 地方AMC或迎来爆发

报道指出，据多地银监局日前公布的三季度最新数据显示，在上海、浙江、宁波等东部沿海地区不良贷款余额和不良贷款率环比二季度呈双降的同时，甘肃等西部地区的不良贷款余额和不良率则呈现双升态势。另外，黑龙江、吉林、河南等省份的不良率仍高达3%以上。具体数据来看，截至三季度末，上海、浙江、宁波三地的不良贷款率分别为0.76%、2.41%和2.92%，甘肃为2.04%，黑龙江、吉林、河南分别为为3.3%、3.46%和3.18%。据银监会数据，三季度末，商业银行不良贷款余额14939亿元，较上季末增加566亿元；商业银行不良贷款率1.76%，比上季末上升0.01个百分点。随着不良资产在区域间的转移，各地地方资产管理公司的设立迎来高峰。据媒体报道，《政策调整函》还将允许地方AMC以债务重组、对外转让等方式处置不良资产，对外转让的受让主体不受地域限制。对于AMC来说，目前不良资产供给已经很充沛，而随着债转股的实施，催生出了又一增长点，总规模可达万亿级别，（经济参考报）

8. ：理财增速或放缓 警惕“资金荒”

昨日，中国银监会全面修订《商业银行表外业务风险管理指引》，扩展了表外业务定义范围，从之前的担保类和部分承诺类，增至担保承诺类、代理投融资服务类、中介服务类、其他类等四类，并要求商业银行在开展表外业务时遵循全覆盖原则、分类管理原则以及实质重于形式原则。对此，分析师多认为具体影响取决于政策将如何实施，但总体上来看，表外业务增速将放缓，资产荒或变为资金荒，对债市而言，短期影响或相对有限，但中长期偏负面，或引发债市调整，企业信用风险或因此爆发。（华尔街见闻）

二、             钢市热点

1. 钢铁淡季煤炭需求不减 焦煤价格将持续上涨

11月份进入钢铁传统需求淡季，但是钢厂焦煤持续库存绝对地位，补库存需求强烈，因此出现钢铁需求淡季，焦煤需求不淡的现象，加之进口焦煤如期大幅上涨，澳洲焦煤离岸价格已经达300美元，远高于国内价格形成倒挂，预计国内将大幅减少进口，因此焦煤进口将持续大幅下滑，继续带动国内焦煤价格上涨。季节性需求发力，关注炼焦煤价格超预期上涨：随着季节性需求发力，电厂采购积极性明显增加，煤炭需求增长明显，环渤海地区动力煤交易价格再次呈现上行趋势。随着大型煤电企业陆续签订动态长协价格，动力煤价格日渐趋稳。国内焦煤持续供给偏紧，近期炼焦煤价格上涨趋势不变，无烟煤、喷吹煤价格不断上涨，重点关注炼焦煤价格超预期上涨。(证券导报)

2. 巴西对华高碳钢丝绳作出反倾销肯定性初裁

2016年11月18日，巴西工业外贸服务部在官方公报上通报外贸秘书处2016年第68号决议，决定对原产自中国的高碳钢丝绳（葡语：cordoalhasdeaçodealtoteordecarbon）作出反倾销肯定性初裁：（1）初步裁定涉案产品存在倾销行为并对国内产业造成损害；（2）选择美国作为市场经济第三国来计算涉案出口产品的正常价值。涉案产品为具有高机械强度和低松弛度的3股或7股高碳钢丝绳，南共市税号为7312.10.90。016年7月18日，巴西工业外贸服务部在官方公报上发布外贸秘书处2016年第43号决议，决定对原产自中国的高碳钢丝绳启动反倾销立案调查，倾销调查期为2015年1月至12月，损害调查期为2011年1月至2015年12月。(巴西官方公报)

3. 澳矿业巨头力拓愿减产铁矿石，市场份额角逐暂告休战

由于美国共和党候选人特朗普(Donald Trump)当选为美国总统，对全球债券市场造成冲击，加剧全球债券市场的进一步抛售；澳洲债券应声下跌，推升澳大利亚10年期国债收益率至三年来最高水平。对此，澳大利亚矿业巨头力拓公司(Rio Tinto Group)表示如果该公司现金流和资金流转能够因为上述原因而得到改善，那么将计划削减铁矿石产量，而这与此前铁矿石行业所追逐的以不断扩张全球市场供应的长期发展战略相背道而驰。力拓集团首席执行官雅克(Jean-Sebastien Jacques)在悉尼研讨会上告诉投资者称，作为世界第二大铁矿石出口商，该公司的业务是由利润率驱动，而非市场份额。雅克表示力拓公司希望确保最大程度的自由现金流水平，这就需要起降低一些不赚钱的项目，如西澳皮尔巴拉(Pilbara)地区的铁矿石生产系统的生产规模。该公司表示，如有需要，将削减铁矿石产量。