【卓创解读】春耕需求不济,化肥集体承压

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楼主 2018-02-27 19:51:51
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今年的春耕用肥“比往年来的更晚一些”,并且差强人意,多数地区的感觉就是用肥“还没开始就已经结束了”。化肥企业开工相对较高,市场供货量十分充足,但农需推进缓慢,而工业受环保检查及需求不济限制,对原料采购量大幅度减少,目前下游工农业零星补货,成交放量受限。化肥企业整体走货承压,价格略有松动。

化肥主产区收盘价格汇总

单位:元/吨

尿素:国内尿素市场大势持稳运行,局部窄幅整理。山东尿素市场交投维持一般,局部因农需仍有挺价,目前主流实际出厂1600-1650元/吨,临沂贸易商接货价1640-1650元/吨,工农业价差较大;河北尿素市场主供周边工农业流向,新单跟进一般,主流实际出厂参考1600-1630元/吨;河南尿素市场交投不温不火,主供工业外运,目前省内货源成交参考1550-1620元/吨;山西尿素市场货源主供外运,新单跟进转淡,大颗粒站台成交1550元/吨左右,小颗粒站台成交1480-1510元/吨,部分偏低;华东、华中尿素市场交投清淡,成交气氛偏弱,安徽主流出厂1630-1660元/吨;西北尿素市场农需未有明显进展,货源外运为主,现新疆地销主流出厂1180-1230元/吨;西南尿素市场继续受低价外源冲击,需求跟进不旺,目前川渝出厂1640-1680元/吨,广东市场成交1720-1740元/吨。近日国内尿素市场偏弱整理,仅局部因供应量少且存在部分农需而挺价,多数地区新单不旺。目前减产检修企业未恢复,尿素日产维持15.05万吨左右。卓创预计,短线国内尿素市场延续弱势观望,部分成交价格有所松动。

磷肥:国内一铵进入销售淡季,下游需求清淡,市场有价无市,由于复合肥企业新单采购不足,库存压力增加,一铵企业纷纷低价出货。湖北地区一铵55%粉主流报价1850-1900元/吨,成交1750-1800元/吨,低端降至1750元/吨以下,58%粉报价1950元/吨,成交1900元/吨左右;60%粉成交2000-2050元/吨,新单成交有压力,保底销售;西南地区一铵55%粉报价1750-1800元/吨,成交1700-1800元/吨,无运输优势,外发较少,少量发西北;山东地区一铵55%粉出库1930-1950元/吨,交易基本停滞,市场到货量少;河南地区一铵55%粉出厂报价1850元/吨,成交1800元/吨,55%颗粒报价1900-1950元/吨,实单成交可谈。一铵市场观望气氛加重,复合肥价格不断暗降且销售压力较大,对一铵补货有限。虽一铵企业已开始保底及承兑收款,但成交无好转迹象。卓创预计,近期一铵以小单为主,零星走货,前期预收订单扫尾可陆续执行到3月底,后期一铵企业或进入停车检修周期,价格一单一谈,随行就市。

二铵市场稳中偏弱,企业报价暂维持前期,国内市场发货仅维持半个月左右,近期企业调价意义不大。前期到站货源以低价订单为主,近期新单成交价相对偏高,市场价持续倒挂,下游出货心态较急,补货意愿不强。企业出口订单执行情况稳定,64%二铵出口商谈价FOB 365美元左右,绝大多数企业有出口小单在执行。价格方面,湖北品牌64%二铵出厂报2450-2500元/吨,成交2400元/吨左右,新单稀少。西南品牌64%二铵东北预收到站报2700-2800元/吨,高端报价退市,执行预收为主。市场方面,64%二铵甘肃市场价2650元/吨;新疆地区64%二铵主流批发价2780元/吨左右;64%二铵东北地区批发价2700-2800元/吨;山东地区64%二铵市场价2650元/吨左右。二铵市场大势趋稳,预收订单基本执行到3月底,新单成交量稀少,且价格略显松动。卓创预计,随着春季用肥的全面启动,后期内贸销售更加清淡,市场价将呈稳中下滑态势。4月以后完全向外销转移,重点关注国际市场动态。

钾肥:氯化钾成交不温不火,市场整体报价暂稳。究其原因,一方面前期低价货源消耗殆尽,剩余高价库存继续等待春季用肥采购,故报价守稳盘整。另一方面临近月底,本年度钾肥大单合同有望在北京国际化肥会议期间敲定,由于业内看涨预期较强,因此对当前市场价格形成一定支撑。除此之外,当前港口钾肥库存较去年同期明显下降,再加上新货源到量明显减少,商家挺价信心仍在。截至目前,62%俄白钾主流成交2000-2030元/吨,局部低端成交1900元/吨左右,可视为当季底牌价格。边贸口岸钾肥库存较大,下游零星采购。62%俄白钾主流成交1770-17802元/吨,大单及老客户或有商谈可能。

复合肥:春季用肥启动缓慢,农户零散采购致中下游农资公司库存下降缓慢。在此情况下,商家资金回笼有限,新单补仓需求较弱。另外,当前高氮肥推进欠佳,企业各种优惠政策难以有效刺激市场,库存压力渐增,价格稳中仍将伴有松动。截至目前,山东地区45%S(15-15-15)实际出厂2070-2350元/吨;安徽地区45%S(15-15-15)实际出厂报价2050-2150元/吨;湖北地区45%S(15-15-15)实际出厂2050-2150元/吨;河南地区45%S(15-15-15)实际出厂2000-2100元/吨;江苏地区45%CL(15-15-15)出厂报价1850-1950元/吨。另外,高塔高氮肥40%CL(30-5-5)出厂1750-2000元/吨,高塔缓释40%CL(28-6-6)出厂2400元/吨左右,成交可议。短期复合肥企业继续等待春季用肥启动,虽下游需求缺口量已不大,但企业库存压力尚在。同时,高氮肥推动受阻,或将加大商家优惠力度。因此,预计短期复合肥市场虽表面报价企稳,但成交优惠幅度依旧较大。

化肥春耕销售接近尾声,尿素后期主要依靠工业用肥支撑,复合肥多在等待玉米肥政策出炉,磷肥春季备肥工作结束,价格已明稳暗降;钾肥尚存需求支撑,继续坚挺观望。短期内,化肥内贸需求整体缺乏强劲支撑,后期关注出口情况,局部成交不畅下重心仍存下移空间。

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