投资精要专题版 | 补贴促使风电行业流动性改善
9月23日财政部、发改委和能源局联合发文公布第六批可再生能源电价附加资金补助目录，涵盖2013年8月至2015年2月并网新能源电站，补贴发放后其账面利润将得到变现，改善风电运营商的经营活动现金流。本次目录中规模合计约54GW，其中风电项目规模将近32GW，将近全国四分之一的风电场将获得补贴资金。另外目录中70%风电规模针对处于弃风限电严重地区（尤其新疆、甘肃）的风电项目，随着新能源补贴的发放，限电地区风电项目将率先受益，减轻当地风电运营商承受的资金压力。
同时在利率下行背景下，利率的降低将利好风电场开发等重资产行业，经敏感性分析测算，贷款利率平均每下降1个百分点，项目IRR将提升1个百分点以上。利率下行利好重资产风电运营行业，也改善筹资活动现金流，缓解企业（包括制造业）财务压力。根据十三五规划目标，到2020年底风力发电开发利用目标达到250GW，则未来五年风电装机CAGR将达到10%-20%，平均每年新增装机容量超过20GW，现金流量表改善将大幅提高完成规划目标的可能性。
中材科技：风电叶片业务增长和国资改革预期，支撑公司股价上涨。
金风科技：公司是国内最大风力发电机组整机制造商之一，也是全球最大的永磁直驱机组制造商。
湘电股份：公司是中国四大电机厂中唯一的辅机制造企业。目前公司已具备年产300台2兆瓦级永磁直驱风力发电机和1000台套1.5兆瓦双馈异步风力发电机的生产能力。
佳电股份：风力发电机 佳电股份风力发电机的试制和生产主要由其全资子公司成都佳电（注册资本1.1亿元）完成。
银星能源：风电业务主要包括风机整机生产、塔筒、齿轮箱及风力发电场项目，打造完整风电产业链。
作者：李学纯 （S1150611010026）
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