【2016全国药店周】柯云峰:整合趋势下，如何走向新融合？

大参林医药集团股份有限公司董事长柯云峰

11月24日上午，“2016全国药店周”迎来了一位重量级的演讲嘉宾——大参林医药集团股份有限公司董事长柯云峰。因柯云峰掌舵的大参林在去年和今年上半年表现卓越，他被评为本年度的“魅力人物”，而他倡导的多样化灵活整合方式也备受业内关注。

应“2016全国药店周”大会主办方邀请，柯云峰在会上作了题为《整合趋势下，如何走向新融合》的演讲，对药店整合的背景、驱动增长的因素以及走向新融合的路径进行了深入的剖析。

柯云峰首先指出，药品零售行业10年的高增长为行业的整合打下了基础，这是整合的“前奏”。自从2000年中国药品零售行业对民营企业开放后，各大连锁纷纷跑马圈地，历经精装、平价、主推商品三个阶段，踏上了高速发展的道路。

在过去10年，中国药品零售行业年均复合增长率约15.3%，远高于全球药品零售行业同期复合增长率约 7%。从2013年起，中国已经成为全球第二大药品零售市场，2015年中国药品零售市场规模已达3320亿元，2016年预计将超过3660亿元。

柯云峰认为，未来药店仍将保持增长的势头——

驱动力一：人口老龄化。长期“一胎化”政策造成出生率大幅度下降，将加剧未来30年的中国老龄化，目前中国老龄人口的增速已经超过几乎所有亚洲国家。中国65岁以上的老龄人口预计将从2014年的1.4亿（总人口的12%）提升到2050年的4.3亿（总人口的32%）。

驱动力二：人均收入不断提升、人均医疗支出持续增长。中国长期、持续的经济成长和城市化，带来人均收入的持续提升，到2013年，已创造了5000万个城市富裕家庭（家庭年可支配收入在人民币50万以上）；到2030年，中国富裕家庭的数量将达到3亿以上。

中国富裕人口不断增长的支付能力，将促进医疗健康领域的持续消费升级，中国人均医疗费用支出在过去5年已年均18%的增速快速提升。

驱动力三：医保覆盖面提升、医保深度扩大。截止2014年，中国99%的人口已被社保覆盖，政府计划在2020年前实现社保全覆盖。此外，国内商业医保也进入高速发展期，2014年总金额达到460亿元，预计2017年达到960亿元，年复合增速约30%。

驱动力四：3/4线城市药店渗透率提升。尽管1、2线城市的竞争日渐激烈，3、4线城市零售药店的渗透率仍然较低，仍有较大增长潜力，在过去几年，3、4线城市零售药店的年均增长率在13～16%之间。

驱动力五：销售品类的持续扩张。据统计，中国药店行业的非药品销售收入占比已从2007年的28%提升至2014年的31%，与国际水平相当（2013年美国药店行业的非药品销售占比为26.0%）。

驱动力六：政策利好带来机遇。医药逐渐分离：2017年公立医院药占比低于30%；医保定点资格取消审批；地方政策壁垒进一步打破。

驱动力七：深挖客流资源。深挖稳定且高质量的客流资源，以实现更大价值

在详细分析了驱动药店的增长因素后，柯云峰表示，药店增长的同时行业必然走向整合，这是受卖方市场和买方市场影响导致的结果。

在柯云峰看来，形成卖方市场的因素有两个：一、市场趋于饱和，竞争日益激烈。例如：2005-～2015年，药店密度迅速提高，地区渗透率趋于饱和，竞争益发激烈。随着医保定点政策放开，各企业在广东市场的拓展步伐会更大。二、新版GSP规范更加严厉，劳动法、税法更严格执行，企业经营成本高企，发展遭遇“瓶颈”。

相比卖方市场，形成买方市场的因素多一些：一、行业集中度及连锁化程度还远低于成熟市场水平；二、更加严厉的新版GSP规范，严格的劳动法、税法对已规范的大型连锁药店经营成本影响有限；三、资本金大量涌入、资本基金瞄准中国药品零售行业、全国龙头企业纷纷上市融资；四、买卖双方的价格定位，几经较量，已回落到彼此认同的平衡点；五、企业规模化，使企业管理成本分摊优势、商品集中采购优势越来越明显。

受上述因素影响，目前药品零售行业走向新整合，主要有三种模式：国控、一心堂、老百姓、益丰以全资收购为主，大参林有参股、控股、全资收购等多样式融合，贵州一树、甘肃众友则以现金+股权置换整合为主。

整合是大势所趋，未来药店的竞争将是平台与平台的竞争，药店的实力不一，尤其是占比例较大的中小连锁，应该如何选择适合自己的整合之路？

目前，河北的新兴、山东的漱玉平民、贵州的一树等区域龙头正在加快扩张步伐。对此，柯云峰认为，各地区域的主流连锁应该快速融合并购，打造平台，巩固江湖地位。他提醒说，要成为区域连锁的龙头，需符合三个标准：市场销售规模要达10亿元以上、区域市场份额占30%以上、年增长率达20%以上。

除了指出引进战略投资者迅速进行并购外，柯云峰还建议其他连锁可以走“合纵联盟”之路，以“相依共存”，如贵州一树的模式；参股、控股、全资并购、股权置换融合，如大参林的合作模式。

引进战略投资者（基金+大参林）给贵州一树的发展带来了强大的动力，引进基金效应：迅速购并600家增加10亿元销售；与大参林合作效应：实现联采一体化，一季度内毛利率提升3%；紧密交流，互相提高。

柯云峰对与会的连锁药店代表强调，药店未来的竞争趋势是“强强融合，江湖一统”。代表性的案例是沃尔格林，收购联合博姿55%股权后更名WBA，在全球25个国家和地区雇佣37万员工，拥有超过1.3万家门店（主要的12800家门店集中在10个国家与地区），有340个分拨中心，超过18万名药师，预计2016年营收将达1,260亿。